曾号称“广州第(dì)一民企”，也是最(zuì)低调的“世界500强”之一的(de)雪(xuě)松控股(gǔ)，早(zǎo)已变得大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪(xuě)松系创始人张(zhāng)劲戴(dài)上“世界500强(qiáng)”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应链金融”业(yè)务，如今(jīn)正式被(bèi)定(dìng)性为“非法吸(xī)收公众存款”立案查处，其本人(rén)也(yě)被正式采(cǎi)取(qǔ)刑事强制(zhì)措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公(gōng)告称，近(jìn)日(rì)，公司无法与实际控制人张劲取得联系，无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州(zhōu)市公(gōng)安(ān)局(jú)黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款，广东圆方(fāng)投资有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关已(yǐ)对(duì)主要犯罪(zuì)嫌(xián)疑人张某等人采(cǎi)取刑(xíng)事强制(zhì)措(cuò)施。

　　公(gōng)安(ān)机关(guān)已(yǐ)依(yī)法提取相关涉案数据，并(bìng)已委托专业(yè)机(jī)构进行(xíng)独立鉴(jiàn)定和司法审(shěn)计(jì)，已对涉(shè)案相(xiāng)关(guān)资产予以查封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正在进(jìn)一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投(tóu)资的(de)背(bèi)后正是雪(xuě)松(sōng)控股。种(zhǒng)种迹象表(biǎo)明，“张某”也(yě)就是雪松控股(gǔ)的(de)实(shí)际控(kòng)制(zhì)人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本(běn)还对张劲一年多之前承(chéng)诺的(de)理财(cái)兑(duì)付方(fāng)案抱有一线希望(wàng)的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价(jià)不振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股(gǔ)价接连跌停三(sān)天(tiān)，截至(zhì)5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已不(bù)足(zú)20亿元。

　　二十年登顶世(shì)界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控股的前身为1997年成立的(de)君华集团，是一(yī)家(jiā)主营房地产的企业，总(zǒng)部(bù)位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东(dōng)省委省政府评为广东(dōng)省(shěng)百强(qiáng)企业。张劲的野心(xīn)也随(suí)之展(zhǎn)露(lù)，狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现逐步开(kāi)始涉猎包(bāo)括(kuò)大宗商品、供(gōng)应链、化工产业、文旅等众多领域，收(shōu)购(gòu)了包括齐翔腾(téng)达、希努尔(ěr)（即雪松发展）等上市公司大笔股权(quán)。

　　2015年(nián)8月，张劲重(zhòng)组了公司的(de)产业版图，雪松控股应运而(ér)生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的构想中(zhōng)，雪松控股实现“三个万亿”目标(biāo)也只是手到擒来，即(jí)“万亿销售额、万亿资产、万亿市(shì)值(zhí)”。

　　要知道(dào)，2015年(nián)整个雪松系的营收(shōu)规模也才593亿元。

　　据(jù)公司(sī)官网(wǎng)介绍，雪松控(kòng)股(gǔ)致力于成为全球领(lǐng)先的大宗商品综合性产业集团，在全球范围内积极拓(tuò)展大(dà)宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心(xīn)领域，加快推动新材料、新技术创新突破，同时围绕主业(yè)布局开展产业(yè)投资及城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一无二(èr)的供应链业务迅速提升(shēng)资产规模，营收已经翻(fān)了好几倍，超过(guò)2800亿元，成(chéng)功跻(jī)身“世界(jiè)500强(qiáng)”，并(bìng)在此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位(wèi)商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪(xuě)松控股，开始打(dǎ)着“供应(yīng)链金融(róng)”的旗子，以所谓(wèi)的“应收账(zhàng)款”为底层(céng)资产，假借(jiè)各类金交所、产(chǎn)交所(suǒ)、伪金(jīn)交(jiāo)所通道，超(chāo)过350只违(wéi)规“理财产品(pǐn)”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪松高管和(hé)投资者沟通(tōng)时公布(bù)数据，雪松方面对(duì)外发行的理财产品存量规模大约在200亿元(yuán)左(zuǒ)右，涉(shè)及投资人(rén)约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月(yuè)开始出现理财产(chǎn)品(pǐn)发生大面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方面(miàn)曾陆续(xù)发布多次(cì)口头或(huò)书面兑付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事发前(qián)夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计(jì)划显示，此前(qián)逾期产品的兑(duì)付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月(yuè)兑付2021年(nián)8月前到期的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年(nián)12月(yuè)前到期的产品其余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实(shí)物资(zī)产兑付补充方(fāng)案，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连春节(jié)前夕(xī)的(de)首次兑付都无(wú)法如狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现约完成，终于点燃了投(tóu)资人的(de)怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松控股发了(le)一封落款为(wèi)董事长(zhǎng)、实控人张劲的致(zhì)歉信(xìn)，称(chēng)受各种因(yīn)素影响，资产处(chù)置及(jí)回款计(jì)划未能(néng)按照预期方案落(luò)实，公司外部协调资金的(de)努力，也(yě)未(wèi)能狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现取得实(shí)质性效果，致(zhì)使(shǐ)原本定应于当(dāng)月底完成(chéng)的兑付无(wú)法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品(pǐn)无法(fǎ)兑付而暴(bào)雷，这与近年来恒大等房地(dì)产(chǎn)企业暴雷路(lù)径(jìng)如出一辙。

　　但不(bù)同的是，两(liǎng)者的底层逻辑大相(xiāng)径庭(tíng)，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投资人调查发现，这(zhè)总(zǒng)规模200亿(yì)元、350余只理财产品背后，构筑的是一个庞大的(de)融资网(wǎng)络(luò)，涉及企业数量高达63家，除了(le)或明或(huò)暗的雪松系公司(sī)，还有(yǒu)大量的假(jiǎ)央企(qǐ)、伪国企。而作为底(dǐ)层(céng)资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系(xì)两(liǎng)家上市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要(yào)求(qiú)其核实媒体曝出的数十家(jiā)空(kōng)壳公司(sī)是否为公司的供(gōng)应商或(huò)客户，并(bìng)说明公司是否参与(yǔ)雪松信托(tuō)产品底层(céng)资产的应收(shōu)账款相关(guān)的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即(jí)做假账(zhàng)。换句话(huà)说，支撑这(zhè)场供应链金融(róng)的底层(céng)资产原本就是雪(xuě)松(sōng)系自导(dǎo)自演的一(yī)场戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务相当大一(yī)部(bù)分(fēn)原(yuán)本就是(shì)一场“融资性贸易”，即(jí)通(tōng)过在体系内的“闭环”不断空转交易量做大规(guī)模，继而获取更多(duō)融(róng)资，这与数年前大(dà)范围爆发的P2P骗局如出一(yī)辙(zhé)。

　　要(yào)知道，就在(zài)几年前的2015年(nián)，全国范(fàn)围内出(chū)现大范围股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈里高调(diào)喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠杆爆(bào)仓危机的，尽(jǐn)快向公司反映，公司提供现金(jīn)支(zhī)持。炒股严重影响到(dào)个人生(shēng)活的，也可以和公司提出(chū)支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让打工(gōng)人泪目(mù)，把这家名声不显(xiǎn)的企业名(míng)闻(wén)全国，张(zhāng)劲也被冠以“中(zhōng)国好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前(qián)大家心(xīn)目中的“好老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至(zhì)还(hái)是利用(yòng)虚构的(de)资产来套取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机爆(bào)发之时，雪松及张劲本人所做出的承诺三番五次(cì)食言，依(yī)然有人(rén)表示愿意与其共度(dù)难(nán)关，直到(dào)日前公安机关立(lì)案公(gōng)告传来。

　　多人(rén)落网，资不抵(dǐ)债

　　需要(yào)指出的是，警方通告中所披露的(de)圆方投资(zī)只是雪松系金融业务的(de)经办公司之一(yī)。

　　有知情(qíng)人士向观察者网透露，由(yóu)于涉案关联(lián)公司过多，不(bù)便逐一列出(chū)，所以用“圆(yuán)方投(tóu)资(zī)等公司”指代(dài)。

　　其(qí)表(biǎo)示，自2022年初(chū)至今一年多，经侦部门对雪松涉(shè)嫌非法(fǎ)集(jí)资的调查早已在持(chí)续进(jìn)行，对于(yú)张劲(jìn)及其他多为(wèi)雪松系高管的控制也早已开始。

　　从公安程序(xù)上来讲，通(tōng)常公告披露此次对张(zhāng)劲采取刑事强制措施(shī)，意味着基本(běn)案情已调查清楚，对于整个(gè)雪(xuě)松系公(gōng)司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从(cóng)此前公开(kāi)消(xiāo)息来看，雪松(sōng)控股“失联”高管也(yě)远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公告称(chēng)，公司工(gōng)作人员(yuán)多次(cì)通过电话、微信等方式(shì)与(yǔ)公司董事(shì)陈晖联系，均无法与其本(běn)人取得联系(xì)，也无法确定其失联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而陈晖正是(shì)“雪(xuě)松系”派(pài)驻董(dǒng)事之一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪松实业集团的董事，还在广(guǎng)州雪松文化旅游投资有限公(gōng)司(sī)、广州(zhōu)市(shì)雪松互联网小额贷款(kuǎn)有限公司等(děng)数十家公司担(dān)任董事(shì)、监事等职务(wù)。

　　亦有媒体报道称，原(yuán)雪松控股副总(zǒng)裁、雪松控股二(èr)号人(rén)物林伟(wěi)龙(lóng)，以及曾在集团内主管资金的头号人物谢少彬等人，也在半年前就已经(jīng)被(bèi)控制。

　　同时(shí)，整(zhěng)个雪松(sōng)系的崩(bēng)塌速度也与(yǔ)日俱增。

　　目(mù)前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损(sǔn)已经再次发(fā)布退市风险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公司齐(qí)翔腾(téng)达，也在(zài)5月4日公告(gào)称，山东能源(yuán)集团新(xīn)材料公司要约收购(gòu)实施完毕，本次要约收购系山能新材(cái)料作为重整投资人通过重整程序取得(dé)齐(qí)翔(xiáng)集团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进而间(jiān)接(jiē)控制齐(qí)翔集(jí)团所持有的上(shàng)市公司 45.91％股份而触发(fā)，意(yì)味着齐(qí)翔腾达将(jiāng)易主山(shān)东国资(zī)。

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